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Austrian Economics, Freedom, and Peace

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Master Program of URJC

Study Austrian economics under the direction of Prof. Jesús Huerta de Soto.

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米塞斯:货币与货币替代品

XiongYue Jiav · 10 个月前 · 932 次点击 · 11.89645541

原文链接:https://mises.org/library/there-money-and-then-there-are-money-substitutes
米塞斯 文
余晖 译

一定数额的货币要求权,如果能够随时兑现,而其债务人的偿付能力和偿付意愿都毫无疑问,且凡是与这位债务人可能发生交易关系的人都完全知道这个要求权具备上述各条件,则这个要求权就可具备货币的一切功能。

我们可把这样的要求权称为"货币替代品"(money-substitutes),在个人或企业的现金储存中它可以完全替代货币。货币替代品在技术和法律上的特征,与交换科学(catallactics)无关。货币替代品可以是银行钞票,也可以是支票存款,如果这家银行准备随时兑付本位币而不收取费用的话。

辅币(即低值铸币)也是货币替代品,如果持有人可以随时换得货币而不需支付费用。为达到这个目的,并不需要用法律限定政府兑换它们。要紧的是,这些低值铸币可以立即而无需费用地换成本位币。如果低值铸币的发行量保持在合理的限度以内,政府方面就无须用特别规定以维持它们的交换价值,使其与它们的票面价值相等。大众对于小额零钱是有需要的,因此每个人都有机会把铸币换成本位币。重要的是,货币替代品的每个持有者都确信这些替代品可以随时随地而无费用地换成货币。

如果债务人一一政府或银行一一对其发行的货币替代晶持有等于其总额的现金(本位币)准备,我们就把这种货币替代品称为货币证券(money-certificate)。一张货币证券(不一定在法律的意义下,但总在交换科学的意义下)代表一笔保存在准备金中的相对金额。

货币证券的发行并不增加"可用以满足为现金储存而发生的货币需求的"那些东西的数量。所以货币证券的数量变动并不改变货币供给和货币关系。它们在货币购买力的决定上不起任何作用。

“货币证券的发行并不增加银行可用以贷放的资金。”
如果债务人对他发行的货币证券所保存的现金准备少于这项证券的总额,我们就把那超过准备金的证券额称为信用媒介(fiduciary media)。通常,我们不可能确定某一张货币替代品究竟是一张货币证券,还是一张信用媒介。发行了的货币替代品总额,通常只有一部分有现金准备。所以其中的一部分是货币证券,其余的则是信用媒介。但是,这个事实只有那些熟悉银行资产负债平衡表的人才能看出。一张银行钞票,一笔存款,或一枚低值铸币,并不表示它在交换科学中的性质。

货币证券的发行并不增加银行可用以贷放的资金。不发行信用媒介的银行,只能授予"物品信用"(commodity credit),也即只能按照其顾客的信托金额,贷出它自己的资金。信用媒介的发行,使银行可用以贷放的资金超过了上述限制而增加。于是它不仅可以授予商品信用,而且也可授予"流通信用",也即授予来自信用媒介之发行的信用。

货币证券的数量大小,与市场毫无关系。而信用媒介的数量多少,则不然。信用媒介对于市场的影响和货币的影响一样。它们的数量发生变动,会影响到货币购买力、价格以及——暂时地——利率的决定。

早期的经济学家使用了一个不同的名词。许多人把货币证券称为货币,因为它们具有货币的功能。但是这个名词是不适当的。科学名词的主要目的是为了便于有关问题的分析。交换科学中的货币理论,其任务不同于法律理论和银行管理及会计的技术学科,它要研究的是价格和利率决定这类问题。要完成这个任务,必须首先把货币证券与信用媒介之间的区别弄明白。

"信用扩张"(credit expansion)这个名词,也常常被误解。商品信用是不能扩张的,这个认识非常重要。惟一可引起信用扩张的是流通信用。但是流通信用的授予并不总是信用扩张。如果原先发行的一笔信用媒介,在市场上已经发生了它的一切后果,如果价格、工资率,以及利率已经适应本位货币加上信用媒介的总供给(广义的货币供给)而调整,则不再增加信用媒介数量的流通信用之授予,就不会引起信用扩张。信用扩张只出现于增发信用媒介作为信用授予的时候。如果银行把收回的信用媒介再贷放出去,就不会发生信用扩张。

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